Acuerdo para la venta del 19,9% de Textiles Fabricato de Colombia por US$ 70 millones

     El fondo de inversión estadounidense Global Yield Fund Limited, acordó con tres de los principales accionistas de la compañía textil colombiana Textiles Fabricato Tejicóndor SA, la adquisición de sus respectivas participaciones que suman un total de 19,9% del capital, transformándose, de esa manera, en el principal accionista minoritario de la compañía.

     El acuerdo alcanzando entre el fondo de inversión y Valores Incorporados SA, Rentafolio Bursátil y Financiero SA y P&P Investment, no prevé la fecha de ejecución del mismo, dejando establecido que al momento de hacerlo, se tomará como referencia el precio de la acción de Fabricato en el Mercado de Valores de Colombia.

     Al momento de alcanzar dicho acuerdo de compra-venta, el valor de la acción de la compañía textil era de US$ 0,038 (Col$ 73,50) por acción, lo que implicaba que la participación sujeta a dicho acuerdo se valorizaba en aproximadamente US$ 70 millones.

     P. & P. Investment es el segundo mayor accionista de Fabricato, con el 12,56% de las acciones de la empresa, Valores Incorporados tiene el 8,68% y Rentafolio Bursátil y Financiero el 7,59%. No se informó en que forma se distribuye el 19,9% adquirido.

     Se estima que la ejecución del acuerdo se dará en el transcurso de los próximos meses, cuando la compañía colombiana finalice su proceso de restructuración de pasivos iniciando en noviembre del año  2000 cuando acumuló deudas por US$ 160,1 millones (Col $ 340.000 millones).

     GEM Global Yield Fund Limited es uno de los vehículos de inversión del grupo Global Emerging Market Limited (GEM), fundado en 1991.

     Cuenta con  recursos por US$ 3.400 millones, que destina, principalmente, en compañías de pequeño a mediano tamaño en mercados alrededor del mundo.

     GEM ha realizado inversiones en 65 países, diversificadas en sectores como el de servicios y el manufacturero, destacándose empresas como, por ejemplo, en el área de moda y confecciones, la Agencia de Modelos Elite y la compañía Italiana de ropa de invierno Ciesse Piumini.

Reestructuración Empresaria

     Antes de la fusión entre Fabricato SA y Tejicóndor SA efectuada el 8 de agosto de 2002, las compañías se encontraban bajo el amparo de la Ley 550 de Reestructuración Empresaria. Ambas compañías suscribieron acuerdos similares con sus acreedores el 7 de noviembre de 2000. El 21 de julio de 2008 los acreedores de la Compañía suscribieron una reforma al acuerdo de reestructuración con el fin de unificar los acuerdos iniciales y reprogramar los pagos de acreencias. Las acreencias se cancelarán según lo establecido en cada uno de ellos, los cuales contemplaban, entre otros, los siguientes aspectos:

     Para efectos de la solución de pagos, los acreedores de la compañía se dividieron en tres grupos: El primer grupo por los pasivos laborales;  el segundo por la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales y entidades de seguridad social y el tercer grupo por las entidades financieras, proveedores y otros pasivos.

     a) Pasivos laborales: Se pagan con el debido cumplimiento de los requisitos legales,  considerando el pago de los gastos y de las inversiones prioritarias para el funcionamiento de la empresa.

     b) A la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales y al Instituto de los Seguros Sociales se les paga de acuerdo con las siguientes condiciones: Plazo: 12 años con  período de gracia de dos años para capital e intereses

     c) Obligaciones financieras, proveedores y otros pasivos. Se acordaron dos alternativas a elección de cada acreedor:

     Primera alternativa: Plazo: Veinte años. El capital se paga en 8 cuotas iguales al final de cada uno de los años comprendidos entre el trece y el vigésimo de la vigencia del acuerdo.

     Segunda alternativa: La deuda se fracciona en dos: El 40% del capital en pagaré a catorce años, con período de gracia de nueve años a capital y cinco a intereses. El capital se paga en cinco cuotas iguales al final de cada uno de los años comprendidos entre el décimo y el catorce de la vigencia del acuerdo.

     El 60% del capital con instrumentos especiales de deuda a 23 años a partir de la suscripción con un valor de redención equivalente al doble del valor de la suscripción. Los instrumentos especiales de deuda tienen las siguientes características: Serán convertibles en acciones y serán libremente negociables por endoso. Se pagarán totalmente al cabo de los 23 años de plazo por su valor de redención, o sea, por el doble de su valor de suscripción, mediante cuotas iguales al finalizar los años 21, 22 y 23. Son convertibles en acciones ordinarias de la deudora en cualquier momento durante los primeros 20 años del plazo.

     El Precio de conversión: Durante los primeros 5 años del acuerdo será equivalente al 50% del valor intrínseco de la acción. Durante los años subsiguientes será el equivalente al 100% del valor intrínseco de la acción.

     De los US$ 160,1 millones (Col$ 340.000 millones) de deudas que Fabricato tenía en noviembre del año 2000, sólo le resta cancelar algo más de US$ 2,9 millones (Col$ 5.150 millones).

     Al cierre del ejercicio diciembre 2010, Fabricato contabilizaba un pasivo concursal por aproximadamente US$ 23,5 millones (Col$ 44.958 millones) considerando capital e intereses, en tanto que al cierre del ejercicio diciembre 2009, dicha suma alcanzaba a US$ 27,8 millones (Col $ 56.894 millones). El saldo pendiente por pagar de las obligaciones reestructuradas a junio de 2011 es de US$ (Col$ 5.150 millones). Con ello, la compañía finaliza el semestre con 9.121.725.640 acciones.

     Fabricato es uno de los principales actores en el sector textil colombiano con una participación de más del 18% del mercado local. Su producción se encuentra dividida en ocho líneas de negocio: Índigo, Hogar, No tejido, Lana, Tejido de punto, Algodón y Militar. Mantiene presencia directa en Perú, Ecuador y México, a través de compañías subsidiarias.

     En vías de finalizar el proceso concursal, Fabricato ha iniciado un proceso de modernización en su proceso productivo con una inversión de aproximadamente US$ 30 millones. Apoyado financieramente por entidades locales y por los mismos fabricantes de los equipos, Fabricato espera contar con el nuevo equipamiento a principios del año 2012 lo que le permitirá lograr un mejoramiento en la eficiencia y reducción de costos de tejeduría y acabados.

     La compañía estima que estas mejoras permitan ahorros por valor de US$ 8 millones anuales generados principalmente por eficiencias en la producción, menor consumo de energía, disminución en la mano de obra y ahorros en logística. La inversión incluye 105 telares de Japón y 6 máquinas de acabados.

     La búsqueda de dichas eficiencias se centra en lograr una mayor competitividad de cara a la inminente firma del Tratado de Libre Comercio con los Estados Unidos.

     Recientemente Fabricato llegó a un acuerdo para proveer 210.000 prendas terminadas al Ejército de Chile valuadas en US$ 11,2 millones.

Si Ud. está interesado en profundizar su conocimiento respecto de las empresas o sectores de actividad destacados en esta nota, por favor, le solicitamos contactarse a informesespeciales@diariodefusiones.com de modo de hacerle llegar una propuesta de trabajo para la elaboración de un estudio a tal efecto.

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