Grupo Gasco de Chile se desprende de su participación del 41% en Cemento Polpaico por US$ 116,7 millones

     Con el propósito de destinar recursos financieros a sus proyectos en Colombia, la empresa chilena Gasco SA, decidió desprenderse de su participación accionaria en Cemento Polpaico SA equivalente al 40,88% del capital por la suma de US$ 116,7 millones mediante una subasta pública organizada en la Bolsa de Comercio de Santiago.

     Dado que Polpaico representaba una inversión no estratégica para el proveedor de gas natural y gas natural vehicular, Gasco optó por desprenderse de dicha participación que había sido adquirida en el año 1986 por el equivalente a US$ 8 millones. La cementera chilena es controlada, con un 54,32% del capital, por Holchile SA, sociedad perteneciente al grupo cementero suizo Holcim Ltd, uno de los principales productores mundiales de cemento.

     Las acciones de Polpaico fueron vendidas a razón de US$ 15,97 cada una, cifra inferior a los US$ 17,04 originalmente estimados. De acuerdo a la anualización de los resultados de Cementos Polpaico a septiembre de 2010 (9 meses), la venta de las acciones se hizo a un múltiplo equivalente a 1,13x ventas.

Cemento Polpaico SA

     El Grupo Polpaico es una de las principales compañías cementeras y hormigón premezclado de Chile. Posee la mayor capacidad instalada de producción de cemento del país, que asciende a 2,7 millones de toneladas anuales. Además, alcanza despachos de hormigón premezclado de más de 1,4 millones de metros cúbicos desde sus plantas ubicadas desde la Primera hasta la Décima Región.

     Planta Cerro Blanco: La de mayor capacidad instalada del Grupo y con la que se produjo el primer saco de cemento, hace 50 años. Se encuentra a 40 kilómetros al norte de Santiago, en la Región Metropolitana. Produce 1,6 millones de toneladas anuales de cemento. (Planta de clínquer y cemento). Año puesta en marcha: 1949.

     Planta Coronel, junto a Mejillones, una de las más modernas de Sudamérica, ubicada en Concepción, en la Octava Región. Produce 800 mil toneladas anuales de cemento. (Planta de molienda de cemento). Año puesta en marcha: octubre de 1999.

     Planta Mejillones, es la que le permitió al Grupo Polpaico cumplir con su meta de cobertura nacional para los clientes. Está ubicada a 70 kilómetros al norte de Antofagasta, en la Segunda Región y cuenta con una producción de 300 mil toneladas anuales de cemento. (Planta de molienda de cemento). Año puesta en marcha: noviembre de 2001.

Gasco SA

     Gasco es un grupo de origen chileno cuyo accionista principal es, con un 56,62% de su capital, la Compañía General de Electricidad SA, que también posee un 20% en forma indirecta mediante sociedades de inversión relacionadas a las familias del controlador.

     Gasco es un holding cuyas principales inversiones están en el sector de distribución de gas natural y gas licuado de petróleo (GLP), representando estos negocios aproximadamente un 53% y 41% del EBITDA consolidado, respectivamente.

     La compañía posee una posición de liderazgo en la distribución de GLP mediante su filial Gasco GLP y su unidad de negocios Gasco Magallanes. Gasco GLP compra la mayoría del gas licuado que comercializa a su relacionada Gasmar, que posee la única terminal marítima privada de GLP de Chile.

     Gasco participa en la comercialización de gas natural en Chile y en Argentina principalmente a través de sus filiales Metrogas, Gas Sur y la unidad de negocios Gasco Magallanes. Adicionalmente, mantiene inversiones en Innergy Holdings, en Gasoducto del Pacífico, en Gazel (comercialización de gas natural vehicular), y Gasnor y Gasmarket.

     Entre sus otras inversiones, Gasco posee participación en  Campanario Generación e Inversiones el Raulí.

Gas Natural

     Gasco posee un 51,84% en Metrogas, sociedad que distribuye gas natural en el sector residencial, comercial e industrial en la Región Metropolitana y VIª Región de Chile. El resto del paquete accionario se divide entre Copec 39,83% y Trigas 8,33%.

     En asociación con Empresa Nacional del Petróleo (ENAP), Empresa Nacional de Electricidad SA (Endesa-Chile)  y BG Group, Metrogas participa en la propiedad de la terminal de regasificación de gas natural licuado (GNL); GNL Quintero. Este proyecto representó una inversión total de US$ 1.300 millones, la cual fue financiada en un 85% por un crédito bancario tipo project finance, y el 15% restante correspondió a las contribuciones de capital de cada socio a prorrata de su participación. Metrogas (al igual que ENAP y Endesa-Chile) participa con un 20% de la propiedad, mientras que BG Group participa con el 40% restante.

     La terminal de regasificación GNL Quintero inició operaciones en Septiembre de 2009, por lo que ya cuenta con un año continuo de operación comercial, lo que le ha permitido a Metrogas recuperar las ventas de gas natural al segmento industrial en línea con lo esperado y abastecer al segmento residencial-comercial mediante un suministro más confiable que el anterior gas natural argentino.

     Gasco también posee el 70,01% de Gas Sur S.A., empresa que distribuye gas natural en el sector residencial-comercial en la VIIIª Región y que durante el año 2010 ha visto afectados sus resultados producto del terremoto del 27 de Febrero 2010. El tamaño de las operaciones de Gas Sur es bastante menor comparado con el de Metrogas; mientras que durante el primer semestre de 2010 Metrogas vendió 293 millones de metros cúbicos, Gas Sur vendió 10 de metros cúbicos.

     Adicionalmente, Gasco participa con un 30% en Innergy Holdings S.A., la cual abastece de gas natural al mercado industrial y a distribuidoras del segmento residencial comercial de la región del Bio-Bío. Al igual que Metrogas, durante los últimos períodos Innergy se ha visto afectada por las restricciones al suministro de gas natural argentino.

Gas Licuado

     Gasco es el principal distribuidor de gas licuado en la Región Metropolitana, comprándole principalmente dicho combustible a su filial Gasmar que opera la única terminal marítima privada de carga y descarga criogénica de gas licuado en Chile. Gasco lleva a cabo el negocio de gas licuado a través de su filial Gasco GLP que cuenta con una red de distribución de gas licuado entre las regiones IIª y XIª, y mediante su filial Gasco Magallanes en la XIIª. La participación de mercado de Gasco en la industria local de gas licuado es aproximadamente un 28%.

     Si bien en el año 2010 ha ocurrido la esperada reconversión a gas natural de algunos clientes industriales así como también se han detenido las ventas de respaldo, los resultados de este segmento han continuado robustos producto de las bajas temperaturas registradas que han impulsado la demanda, además de esfuerzos comerciales,  operacionales y de control de costos de parte de la administración.

     Por otro lado, la filial Gasmar provee servicios de carga, descarga, almacenamiento y despacho de GLP, operando una terminal marítima en la Bahía de Quintero. Producto de las restricciones al abastecimiento de gas natural, Gasmar incrementó sus volúmenes de venta, debido al incremento en la demanda de GLP así como también por un contrato con Metrogas mediante el cual le proveía combustible para operar sus plantas de propano aire.

     Gasco también es propietaria de Gazel SA, empresa comercializadora de gas natural vehicular. En el corriente mes de diciembre de 2010, compró el 50% del paquete accionario que aún no controlaba a GNC Inversiones SA, sociedad perteneciente a la empresa colombiana Promigas SA en una suma de US$ 3,9 millones. La empresa se encuentra aún en su etapa de desarrollo contando con una estación de servicios operativa en la ciudad de Concepción y construyendo seis en Santiago, de las cuales tres, serán marca exclusiva Gazel, en tanto que las tres restantes corresponderán a estaciones mixtas Gazel-Terpel.

     En Febrero de 2010, Gasco anunció la expansión de su negocio de gas licuado hacia Colombia mediante el ingreso a la propiedad de Plexa SA, Vidagas de Occidente SA y Almacenadora de Gas de Occidente SA. La operación representa una inversión de US$ 17,29 millones, mediante la cual Gasco controlará el 70% de la propiedad que antes pertenecía al grupo empresarial de Jaime Granados Botero, quien permanece con el 30% restante.

     Con esta adquisición, Gasco está presente en el negocio de gas licuado colombiano con aproximadamente un 13% de participación de mercado. Gasco busca continuar incrementando su participación en el mercado de distribución de gas licuado en Colombia durante los próximos 2 a 3 años.

Gasoductos y Operaciones en Argentina

     Gasco posee un 30% de Gasoducto del Pacífico, un proyecto que requirió una inversión total de US$ 319 millones para transportar gas natural de la Provincia de Neuquén en Argentina a las ciudades de Concepción y Talcahuano en Chile. Por otro lado, Gasco participa en GasAndes a través de Metrogas, que mantiene un 13% de participación en dicho gasoducto, el cual transporta gas desde la Provincia de Neuquén, Argentina hacia Santiago de Chile.

     A través del 50% de participación en Gasnor S.A. y Gasmarket, Gasco participa en el noroeste de Argentina en los servicios de distribución de gas natural por redes, y en la comercialización de gas natural y asesoramiento al sector industrial, respectivamente. Su socio, en ambas empresas, es la constructora argentina José Cartellone Construcciones Civiles SA.

Otras Inversiones

     Gasco participa también en el 20% del capital accionario de Campanario Generación SA, una central termoeléctrica ubicada en la Región del Bío Bío, perteneciendo el 80% restante a Energía Andes Sur Ltda., sociedad controlada por el fondo de inversión Southern Cross. La central cuenta con cuatro unidades de generación, con una capacidad total de 240 MW.

     Gasco controla el 10,19% de la sociedad Inversiones El Raulí SA, creada a fines del año 1999 a partir de la división de la Compañía de Seguros de Vida El Raulí SA. Actualmente, el negocio principal de la compañía es l administración y explotación de los inmuebles de su propiedad, mediante el alquiler de oficinas y la inversión de los flujos de caja provenientes de sus ingresos.

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