La fusión entre Arca y el Grupo Continental crea el tercer embotellador mundial de Coca Cola valuado en US$ 6.300 millones

   Las embotelladoras del sistema Coca Cola en México, Embotelladora Arca (Arca) y Grupo Continental (Contal) anunciaron que sus respectivos accionistas mayoritarios han alcanzado un acuerdo para la fusión de las dos empresas a través del intercambio de nuevas acciones emitidas por Arca a razón de 0,625 por cada acción de Contal. A tal efecto, Arca emitirá 468.750.000 nuevas acciones, que según la cotización del día anterior al anuncio, valorizó Contal en US$ 2.296 millones, muy similar a la capitalización de la compañía de ese mismo día en Bolsa Mexicana de Valores, que había alcanzado la suma de US$ 2.345 millones.

   El convenio está sujeto a las aprobaciones regulatorias y corporativas, entre ellas la de la Asamblea General de Accionistas de cada una de las sociedades, la aprobación final de la compañía Coca-Cola y la no objeción por parte de la Comisión Federal de Competencia.

   Las operaciones de ambas compañías se concentrarán en una solo empresa que pasará a denominarse Arca Continental y cuyas acciones, también se cotizarán en BMV. La razón de intercambio de acciones señalada, está basada en lo que técnicamente se define como una fusión entre iguales. Dicha operación implica que ambos grupos controlantes, tendrán la misma participación accionaria en la nueva entidad y la diferencia de valuación entre ambas compañías se resuelve vía la distribución, previa a la fusión, de dividendos en efectivo, de modo de llegar a la integración de la nueva sociedad aportando el mismo valor. Previo a la fusión, Arca pagará un dividendo de 1.40 pesos por acción, mientras que Contal pagará un dividendo de 2.85 pesos.

   La nueva composición accionaria, quedaría integrada por el grupo de control conformado por Arca y Continental con el 76,3%, distribuido en partes iguales; The Coca Cola Company con el 7,7% y el 16% restante estará en manos del público inversor.

   La nueva empresa tendrá un volumen de ventas estimado en 1.000 millones de cajas, y ventas por US$ 3.150 millones quedando posicionada como el segundo embotellador de Coca Cola más grande de Latinoamérica y la tercera a nivel mundial, detrás de Femsa de México y Coca Cola Hellenic de Grecia.

   En México, la nueva compañía tendrá aproximadamente el 32% de las ventas de Coca Cola, (Arca aporta el 19% y Contal el 12%) acercándose a Coca-Cola Femsa que sigue liderando el mercado con un 39% del mismo.

   Contará con 28 plantas, 665.000 puntos de venta, 193 centros de distribución y atenderá a 53 millones de personas distribuidas en México, Argentina y Ecuador.

   Tomando en cuenta la capitalización de ambas compañías, la nueva sociedad resultante, tendría un valor de aproximadamente de US$ 6.295 millones, correspondiendo US$ 3.950 millones a Arca y US$ 2.345 millones a Contal.

   La combinación de ambas organizaciones debería sumar fortalezas y capacidades de cada una de ellas, mejorando, sobe todo, su posicionamiento en México. La rentabilidad de la nueva operación debería verse favorecida por una mejor utilización de sus instalaciones productivas y un mayor peso en la negociación con proveedores.

   Otro elemento significativo de la fusión, será el fortalecimiento de la estructura de capital de la nueva sociedad ya que sumando el nivel de deuda de Arca y de cero deuda de Contal, se logrará un fortalecimiento de dicha estructura en la nueva compañía.

   Las primeras estimaciones de las sinergias que se obtendrían luego de la fusión, se ubican en el orden de los US$ 80 millones anuales

   Es altamente probable que esta estructura de negocio sea seguida muy de cerca por el resto de los embotelladores en Latinoamérica, especialmente por los embotelladores de Brasil y, especialmente Embotelladora Andina y Coca Cola Polar de Chile.

   El sistema Coca Cola tiene alrededor de 40 embotelladores en México, Brasil y Argentina, los mayores mercados en Latinoamérica.

   El acuerdo con Contal es el segundo que concreta Arca en menos de un año. En octubre de 2010, había tomado el control de la principal embotelladora de Ecuador por US$ 345 millones, pagando parte en efectivo y parte en acciones de su operación en Argentina.

   Los ejecutivos de Arca, han definido el actual entorno competitivo como un proceso de evolución y consolidación de la industria, el cual fue acelerado por los efectos de la reciente crisis económica y el encarecimiento de las materias primas.

   El año pasado, Arca adquirió una participación minoritaria de 5% del mayor productor de azúcar no gubernamental, Beta San Miguel, luego de que los precios de este commoditie se dispararan más de 100%.

   Hace tiempo, Continental compró 49% de Promotora Industrial Azucarera (uno de los ingenios con mayor producción) para paliar la volatilidad de este insumo. Ahora, Arca y Continental se fusionarán para generar mayores ahorros y fortalecer su presencia.

Embotelladora Arca SA

   Arca es una empresa dedicada a la producción, distribución y venta de bebidas refrescantes de las marcas propiedad de The Coca-Cola Company. Arca se formó en el año 2001 mediante la integración de tres de los grupos embotelladores más antiguos de México, y se constituyó en el segundo embotellador más grande de productos Coca-Cola en México y América Latina.

   La empresa distribuye sus productos en la región norte de la República Mexicana, en los estados de Tamaulipas, Nuevo León, Coahuila, Chihuahua, Sonora, Sinaloa, Baja California, Baja California Sur, San Luis Potosí y Zacatecas, así como en la región norte de Argentina, Arca también produce y distribuye botanas saladas bajo la marca Bokados.

   Desde octubre de 2010, Arca participa en Ecuador a través de la adquisición del 75% de Ecuador Bottling Company que comenzará a integrar el balance consolidado de Arca a partir del último trimestre del 2010. La embotelladora de Ecuador generó ingresos, durante el año 2009, de aproximadamente US$ 280 millones a través de la venta de 114 millones de cajas unidad.

Grupo Continental SAB

   Contal es el duodécimo embotellador de Coca Cola más grande del mundo y cubre con su operación el 14,5% del territorio de México en los estados de Coahuila, Durango, Zacatecas, Aguascalientes, San Luís Potosí, Jalisco y Colima.

   Grupo Continental inició actividades en 1964, con el liderazgo de su fundador, Dr. Burton E. Grossman, en la ciudad y puerto de Tampico, Tamaulipas, México.

   La empresa cuenta con 7 centros de producción y distribución, 3 centros de producción y 73 centros de distribución ubicados en las poblaciones más importantes de los estados de Aguascalientes, Coahuila, Colima, Durango, Jalisco, San Luis Potosí y Zacatecas. En conjunto, el Grupo da empleo a más de 14,000 Colaboradores.

   Grupo Continental brinda servicio a un mercado de 13.0 millones de consumidores potenciales, en el 14.5% de territorio mexicano, es decir, 285 mil kilómetros cuadrados del país en los que abastece a una red de casi 824 mil clientes de productos de la Compañía Coca-Cola.

   En el proceso de elaboración de los productos, las plantas embotelladoras del Grupo emplean azúcar refinado 100% mexicano, proveniente de Promotora Industrial Azucarera SA (PIASA), donde Grupo Continental tiene 49% de participación accionaria. PIASA tiene dos de los ingenios refinadores más modernos y productivos del país.

   Actualmente PIASA tiene una capacidad de molienda superior a 3,4 millones de toneladas de caña y una  capacidad de producción de azúcar superior a 400 mil toneladas, siendo PIASA una de las empresas más eficientes del sector azucarero de México. Con esta inversión estratégica, el Grupo asegura el abasto total de esta materia prima de forma oportuna, adicionalmente, se encuentra adecuando parte de las áreas de proceso para tener la posibilidad de utilizar alta fructuosa en las proporciones que permite Compañía Coca-Cola, lo cual fortalecerá aun más, la seguridad en el abasto de edulcorantes.

   En el año 1989, The Coca Cola Company adquiere una participación accionaria en Contal aumentándola en el año 1996 hasta alcanzar el 20,9% que mantiene actualmente. El 58,9% del paquete accionario está controlado por la familia Grosmann, en tanto que el 20,2% restante está en manos del público inversor.

Embotelladora Arca en Argentina

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