Televisa de México ingresa al negocio de telefonía celular con la adquisición del 50% de Iusacell en US$ 1.602,5 millones

     En lo que puede ser la primera amenaza concreta para el reinado de Telcel en México, la compañía de telefonía celular perteneciente a América Móvil SAB de CV (ingresos 2011: US$ 47.553 millones), la Comisión Nacional de Competencia en dicho país, autorizó, después de más de 14 meses de anunciada y con algunos condicionantes, la adquisición por parte del holding de medios Grupo Televisa SAB de CV (ingresos 2011: US$ 4.477 millones) del 50% del capital social de la compañía de telefonía móvil Iusacell SA en US$ 1.602,5 millones.

     Dicha operación, le otorga a Televisa un fuerte posicionamiento en el negocio del contenido en la telefonía móvil, sumando la operación de telefonía móvil a la actual oferta de servicios que comprende televisión por cable, telefonía e internet.

     Televisa es la empresa de medios de comunicación más grande de México, con cuatro señales de televisión abierta, el principal operador de servicios de televisión satelital y tres divisiones de servicios por cable que ofrecen televisión, telefonía e internet. Con la adquisición de Iusacell, Televisa se convierte en el principal operador de México en contar con una oferta de cuádruple play en telecomunicaciones. Compañías más pequeñas y regionalizadas como Axtel, Maxcom, y Megacable ya ofrecen esta alternativa desde hace algunos años.

     La Comisión Federal de Competencia (Cofeco) impuso una serie de condiciones que luego del análisis correspondiente tanto Televisa como Iusacell decidieron aceptar permitiendo, de esta manera, dar lugar a la realización de la transacción.

     Los principales condicionantes efectuados por la Comisión se relacionan más al mercado televisivo que al telefónico ya que la operación permite vincular a las dos principales cadenas de televisión de México como son Televisa y TV Azteca SAB, perteneciente, al igual que Iusacell, al Grupo Salinas, mostrando de esta manera el interés de la Comisión en alentar la competencia en el mercado de telefonía celular pero, al mismo tiempo, controlar el mercado televisivo.

     Una de los condicionantes más importantes que impuso la Comisión es la obligatoriedad a disolver la asociación entre Televisa y Iusacell si en el término de 24 meses no se logra llevar a cabo la licitación de televisión digital abierta. Lo llamativo de esta medida es que su cumplimiento, el llamado a licitación, no depende de las compañías involucradas, sino del gobierno nacional.

     Este condicionamiento busca desalentar el incentivo que pudiesen tener ambas compañías en entorpecer la licitación de una tercera cadena de televisión abierta, en tanto que si la Comisión Nacional de la Competencia verificará que cualquiera de las dos compañías intentara lo anterior, obligaría a la empresa correspondiente a vender a un tercero un canal nacional de televisión abierta.

     Además de la disolución de la alianza, ambas compañías estarán obligadas a vender espacios publicitarios a cualquier empresa de telecomunicaciones, quedando expresamente prohibido condicionar la venta de espacios publicitarios a la contratación de Iusacell por parte de sus clientes.

     Adicionalmente, el Consejo de Administración de Iusacell no puede incluir empleados de otras empresas de Grupo Televisa y Grupo Salinas involucrados en el negocio de televisión abierta o paga y Televisa estará obligada a separar las señales abiertas de las señales restringidas que vendía en paquete. Ambas están obligadas a comercializar por separado sus contenidos de televisión abierta a los concesionarios de televisión paga. Finalmente, Totalplay no podrá ser parte de la sociedad entre Grupo Televisa y Grupo Salinas sino que, únicamente, pertenecerá a Grupo Salinas.

     La operación, es una batalla más entre las muchas libradas entre millonarios mexicanos que disputan la primacía del negocio de las telecomunicaciones en México. Emilio Azcárraga, principal accionista del Grupo Televisa, Ricardo Salinas Pliego, titular del Grupo Salinas y Carlos Slim, el hombre más rico del mundo según la revista Forbes, luchan por sentar bases en el campo de juego contrario.

     Hasta el momento, las autoridades oficiales de México, han impedido que Carlos Slim ingrese al mercado televisivo dominado por Televisa y TV Azteca (Grupo Salinas), pero con la reciente autorización, dio lugar a que, el binomio Televisa-Iusacell, comience a disputarle, una porción del mercado de telefonía celular ampliamente dominado por la subsidiaria de América Móvil.

     Es probable que luego de la autorización a la operación Televisa-Iusacell, el gobierno mexicano no ponga reparos a Telmex para ofrecer servicios de televisión paga en los próximos doce meses.

     El 7 de abril de 2011, el Grupo Televisa había alcanzado un acuerdo estratégico con el Grupo Salinas, propietario de la telefónica Iusacell, a través del cual el primero, compró, en primer lugar, el 1,093875% del capital social de GSF Telecom Holdings SAPI de CV, sociedad controlante de Grupo Iusacell SA de CV en US$ 37,5 millones (valuación 100%: US$ US$ 3.428,2 millones) y, en segundo lugar, suscribió la emisión de deuda convertible en acciones de GSF Telecom por US$ 1.565 millones la que genera intereses del 2% anual y cuyo plazo máximo de ejercicio (conversión) era el próximo diciembre 2015.

     Sujeto a las aprobaciones gubernamentales correspondientes, el ejercicio de conversión le otorgaba a Televisa el 50% del capital de Iusacell.

     El acuerdo alcanzado entre ambos grupos, establece un pago adicional de US$ 400 millones por parte de Televisa si Iusacell alcanza una Ebitda acumulado de US$ 3.472 millones en cualquier momento del período comprendido entre los años 2011 y 2015.

     En un primer momento (2 de febrero de 2012) la Comisión Federal de Competencia, no aprobó la operación por la cual Televisa podía convertir la deuda suscripta en acciones comunes de Iusacell, negación que fue apelada (15 de marzo de 2012) por las compañías involucradas.

     La autorización a llevar a cabo la operación se produce luego del acuerdo alcanzado entre Iusacell y Telefónica para compartir sus respectivas estructuras permitiendo, de esta manera, acceder a un 90% de la población mexicana. La alianza estratégica firmada entre las compañías telefónicas, implica, además de compartir la infraestructura actual, el compromiso de realizar nuevas inversiones, destinando Telefónica e Iusacell US$ 1.000 millones y US$ 600 millones a dicho propósito respectivamente.

     Este acuerdo se complementa con la reciente decisión de Telefónica de reducir sus tarifas de comunicación celular a través del lanzamiento de un nuevo servicio que cuyo sistema de cobro de llamadas se basa en el segundo en lugar del minuto, beneficiando, de esta manera, a aquellos usuarios que realizan llamadas de breve duración. La estrategia de Telefónica con esta modificación es, no sólo incorporar nuevos usuarios al servicio sino también, arrebatarle clientes al líder de mercado.

     Telcel, la firma de telefonía móvil tiene, aproximadamente el 70% del mercado mexicano, seguida luego por Telefónica, con su marca Movistar, con el 20% de mercado. Iusacell, por su parte, tenía en el primer trimestre del año 2012, el 6% del mercado de telefonía celular en México equivalente a algo menos de 6 millones de clientes.

Otras adquisiciones del Grupo Televisa

Televisa-Televisión Internacional SA

     En el año 2006, Televisa adquirió el 50% del capital de Televisión Internacional SA de CV (TVI), una empresa de telecomunicaciones que ofrece servicios de televisión paga, datos y voz en el área metropolitana de la ciudad de Monterrey y otras áreas en el norte de México. En relación con ésta operación, Televisa capitalizó en 2007 un monto de US$ 24,9 millones de acuerdo con el préstamo principal y los intereses a corto plazo hecho a TVI a la fecha de adquisición; y reconoció en 2007 y 2008 un ajuste adicional al precio de compra por un importe de US$ 3,6 millones.

Televisa-Univisión

     En marzo de 2007, bajo los términos del contrato de fusión entre Univisión y un grupo de inversionistas, todas las acciones del capital social de Univisión que eran propiedad de Televisa fueron convertidas, como todas las acciones del capital social de Univisión, en efectivo a US$ 36,25 dólares por acción. Asimismo, todas las opciones del Grupo para adquirir acciones del capital social de Univisión fueron canceladas. El monto total en efectivo que recibió el Grupo en relación con el cierre de esta fusión fue de aproximadamente US$ 1.094,4 millones.

Televisa-Editorial Atlántida

     En agosto de 2007, el Grupo adquirió todas las acciones del capital social de Editorial Atlántida SA (Atlántida), una empresa de publicaciones en Argentina, por un monto aproximado de US$ 78,8 millones el cual fue pagado en efectivo.

Televisa-Bestel

     En agosto de 2007, Televisa anunció un acuerdo de Cablestar SA de CV (Cablestar), una subsidiaria indirecta de la compañía y Empresas Cablevisión, para adquirir la mayoría de los activos de Bestel, SA de CV (Bestel), una empresa mexicana de telecomunicaciones que proporciona servicios de larga distancia y datos a proveedores de telecomunicaciones a través de una red de fibra óptica de aproximadamente 8.000 kilómetros que cubre las ciudades y regiones económicas más importantes de México y las ciudades de San Antonio y San Diego en los Estados Unidos.

     En diciembre de 2007, después de obtener la aprobación de las autoridades regulatorias mexicanas, Cablestar concluyó esta transacción al adquirir, a un precio de compra total de US$ 256 millones la totalidad del capital de Letseb  SA de CV (Letseb) y Bestel USA, Inc. (Bestel USA), las empresas propietarias de la mayoría de los activos de Bestel. En marzo de 2008, las partes acordaron un ajuste al precio de compra de conformidad con los términos del contrato de adquisición respectivo y en consecuencia, el Grupo hizo un pago adicional en abril de 2008 por un monto total de US$ 18,7 millones.

Televisa-Cablemás

     En febrero de 2008, el Grupo hizo inversiones adicionales de US$ 100 millones para incrementar su interés en el capital de Cablemás al 54,6%, y conservó un 49% de participación de voto de Cablemás. En febrero de 2009, el Grupo incrementó su interés en Cablemás del 54,5% al 58,3% por la adquisición de una porción adicional del interés no controlado en Cablemás, y retuvo un 49% de las acciones de voto de Cablemás.

     El 31 de marzo de 2011, los accionistas de Cablemás aprobaron, entre otros asuntos, un incremento de capital en Cablemás, mediante el cual una subsidiaria controlada en su totalidad por la Compañía incrementó su interés en Cablemás del 58,3% al 90,8%.

     El 29 de abril de 2011, los accionistas de la Compañía aprobaron la fusión de Cablemás SA de CV con la compañía a esa fecha, la cual fue aprobada por las autoridades regulatorias en el primer semestre de 2011, y un incremento en el capital social de la compañía en relación con esta fusión, por lo que la participación controladora del Grupo en Cablemás se incrementó del 90.8% al 100%. Estas operaciones fueron concluidas en octubre de 2011.

Televisa-Volaris

     En julio de 2010, Televisa vendió su participación del 25% en Controladora Vuela Compañía de Aviación SA de CV (Volaris), una aerolínea de bajo costo, por un importe total de US$ 80,6 millones en efectivo. Los aportes de capital que el Grupo realizó en Volaris desde octubre de 2005 ascendieron a US$ 49,5 millones de dólares.

Televisa-Univisión

     El 20 de diciembre de 2010, el Grupo, Univisión Communications Inc. (Univisión), BMP, que es la empresa controladora de Univisión, y otras partes relacionadas con los grupos de inversionistas de BMP, celebraron varios contratos y concluyeron ciertas transacciones. Como resultado, en diciembre de 2010, Televisa realizó una inversión en efectivo de US$ 1.255 millones en BMP, a cambio de una participación accionaria que representa el 5% en las acciones comunes en circulación de BMP, por un monto de US$ 130 millones, y la emisión de Obligaciones Convertibles a una tasa de interés anual del 1.5% y vencimiento en 2025, por un monto de US$ 1.125 millones que son convertibles a opción de la compañía en acciones comunes adicionales equivalentes a un 30% del capital social de BMP. Adicionalmente adquirió una opción para comprar una participación accionaria adicional del 5% en el capital de BMP. Finalmente, el acuerdo incluyó la venta a Univisión su participación accionaria del 50% en TuTv, LLC (TuTv) por un monto total en efectivo de US$ 55 millones. En el cuarto trimestre de 2011, Televisa celebró acuerdos con accionistas anteriores de BMP para adquirir 219,125 acciones comunes del capital social de BMP, por un monto total de US$ 49,1 millones. Como resultado de esta adquisición, el Grupo incrementó su participación en el capital social de BMP de 5% a 7,1%.

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