São Paulo Alpargatas accede al control del 95,7% de Alpargatas de Argentina

     La compañía brasileña Alpargatas SA (Alpargatas Brasil), antes denominada São Paulo Alpargatas SA, alcanzó un 95,67% del capital de su controlada Alpargatas SAIC de Argentina, luego de adquirir, a través de una oferta pública de adquisición voluntaria, un 4,2228% en US$ 5,4 millones. De esta forma, la compañía perteneciente al grupo brasileño Camargo Correa continúa el proceso para deslistar a su controlada de la Bolsa de Comercio  de Buenos Aires.

     Dado el resultado de la oferta, Alpargatas Brasil alcanza la titularidad de más del 95% del capital y de los votos de Alpargatas, lo que le daría el control casi total de acuerdo con lo establecido por la legislación vigente en materia de mercado de capitales. De acuerdo a ello, Alpargatas Brasil está en condiciones de realizar la adquisición de las participaciones residuales a través de una declaración unilateral de adquisición.

     Alcanzar la participación accionaria mencionada, fue un proceso que dio inicio en octubre del 2007, cuando Alpargatas Brasil adquirió un 34,6% de la compañía argentina en US$ 52 millones a través de un contrato de compraventa celebrado con Newbridge Latin America LP, Long Bar Argentina LLC, Columbia/HCA Master Retirement Trust, OCM Opportunities Fund II LP y otros inversores (Horacio G. Scapparone, José López Mañán, Florencia Isabel Sundblad, Carlos Martín Basaldúa, Alicia Ester Kutyn, Martín Basaldúa, Ricardo López Seco, María Beatriz Resta, Máximo Casasco y Carlos M. Casarotti Quinteiros). Con esta transacción, la entonces São Paulo Alpargatas, asumía el control de la compañía.

     Casi en forma simultánea (diciembre de 2007), Alpargatas Brasil adquirió un 25,4% adicional de acciones de Alpargatas a través de una oferta pública de adquisición por un monto total de aproximadamente US$ 33 millones. En junio de 2008, Alpargatas Brasil recibió 130.248 acciones adicionales cuya entrega se encontraba pendiente bajo el contrato de compraventa mencionado anteriormente. Con estas operaciones, Alpargatas Brasil pasaba a controlar el 60% de la compañía con una inversión total de US$ 85 millones.

     Es importante destacar la diferencia de precios por acción entre la adquisición realizada al grupo de control (Newbridge y otros) respecto a la oferta pública. La primera se hizo a razón de US$ 2,145 por acción en tanto que la segunda se concretó a un precio por unidad de US$ 1,852.

     Si bien se trataron de dos operaciones que comprendían a un mismo tipo de acciones, las transacciones eran totalmente diferentes tanto en su concreción como en las motivaciones de las mismas. El precio del contrato de compraventa de la primera operación, reflejaba una prima por la venta del paquete de control en Alpargatas SAIC.

     Una vez obtenida la autorización de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia, el 30 de agosto de 2008, The Bank of New York en su carácter de fiduciario, transfirió a Alpargatas Brasil las acciones adquiridas que permanecían en el fideicomiso.

     El 12 de marzo de 2010, Alpargatas Brasil adquirió a través de una oferta pública voluntaria acciones ordinarias de Alpargatas  equivalentes al 10,7% del capital y por un valor de US$ 6,6 millones.

     El 6 de abril de 2011, Alpargatas Brasil adquirió de un grupo de accionistas minoritarios el 16,4% del capital en US$ 22,8 millones.

     En julio del mismo año, Alpargatas Brasil amplió su control sobre la filial argentina, adquiriendo a  un grupo de accionistas minoritarios, acciones ordinarias de Alpargatas, equivalentes al 4,4% de la compañía por US$ 6,1 millones, totalizando a la fecha una participación accionaria equivalente al 91,45% del capital.

     Finalmente, con la segunda oferta de adquisición voluntaria realizada por Alpargatas Brasil, a través de la cual adquirió un 4,2% adicional del capital por US$ 5,4 millones, la compañía brasileña alcanzó un 95,67% de participación con una inversión acumulada de US$ 125,9 millones.

Si Ud. está interesado en profundizar su conocimiento respecto de las empresas o sectores de actividad destacados en esta nota, por favor, le solicitamos contactarse a informesespeciales@diariodefusiones.com de modo de hacerle llegar una propuesta de trabajo para la elaboración de un estudio a tal efecto. Copyright M&A Diario de Fusiones & Adquisiciones 2012. Usted puede compartir nuestros artículos utilizando las herramientas que dispone el sitio. Está prohibido “copiar y pegar” parte o todo el presente artículo.